Реинвестирование прибыли. Ставка реинвестирования Коэффициент реинвестирования прибыли
Ставка реинвестирования - это
а) процентная ставка, по которой реинвестируются процентные доходы по долговому обязательству в течение периода жизни этого долгового обязательства,
б) процентная ставка, по которой реинвестируются денежные средства, поступающие от приносящей доход собственности.
Страница была полезной?
Еще найдено про ставка реинвестирования
- Реинвестирование
Реинвестирование Реинвестирование - это перемещение капитала из одних активов в другие более эффективные объекты инвестирования в процессе инвестиционной деятельности предприятия Ставка реинвестирования Ставка реинвестирования - процентная ставка по которой реинвестируются денежные средства поступающие от приносящей - Методы оценки стоимости компании в сделках М&А на примере поглощения ОАО «КОНЦЕРН «КАЛИНА»
Коэффициент дивидендного выхода 13,36 24,45 7,51 12,98 - - Ставка реинвестирования - 76 92 87 - - Рентабельность собственного капитала - 0,18 0,13 0,28 - Возможности снижения налоговой нагрузки для промышленных предприятий
В этом варианте ставка НДС составляет 15% налог на прибыль 20% объем реинвестирования прибыли 50% капиталоотдача 0,7. За - Анализ существующих методов оценки инвестиционной активности предприятия
Kр и - коэффициент реинвестирования характеризующий инвестиционную привлекательность предприятия КЗ - капитальные затраты А - амортизация ΔОА - изменение... Нст - налоговая ставка на прибыль Недостатком этого показателя является применение для анализа только одного внутреннего источника развития - Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования
Это требование автоматически исключает любые ценные бумаги предполагающие промежуточные выплаты такие например как купоны по облигациям потому что эти купоны в будущем будут реинвестированы по ставкам не известным в данный момент времени Только при соблюдении двух вышеуказанных условий - Финансовый механизм формирования и реализации бизнес-плана с привлечением разных форм венчурного капитала
Процентная ставка по таким кредитам может не устанавливаться или составляет на 2-4% больше чем лондонская межбанковская ставка предложения LIBOR 9 Формально венчурное кредитование представляет собой аналог прямых частных инвестиций направленных в... Этим самым венчурный фонд устанавливает непрерывный контроль за расходованием средств и направлениями инвестирования а механизмы реинвестирования позволяют оптимизировать получаемую прибыль Венчурный инвестиционный кредит является важным источником финансирования бизнес-планов особенно генерируемых - Рыночная капитализация
В финансовом менеджменте наиболее распространенными операциями капитализации доходов являются капитализация чистой прибыли направление ее части на производственное развитие капитализация чистого денежного потока от инвестиций его направление на реинвестирование капитализация суммы депозитного процента его направление на прирост депозитного вклада капитализация дивидендов путем дивидендных... Далее капитализация капитализация прибыли коэффициент капитализации прибыли капитализация доходов норма капитализации ставка капитализации декапитализация Страница была полезной - Влияние концентрации собственности на дивидендную политику российских компаний
Это обусловлено тем что компании могут иметь больше выгод от владения акциями и быть более заинтересованы в реинвестировании прибыли чем в получении дохода в виде дивидендов 2.4. Участие крупных собственников в непосредственном... Кроме того для генерального директора и членов совета директоров налогообложение дивидендов являлось более предпочтительным до 2015 г так как налог на дивиденды был равен 9% а ставка налога на доходы физических лиц составляла 13% В 2015 г обе ставки были уравнены - Влияние жизненного цикла бизнеса на оценку его стоимости
Таким образом при оценке готового бизнеса с целью купли-продажи ставка дисконта может значительно отличаться и являться переменной величиной на всем жизненном цикле бизнеса На... Положительный Реинвестирование по мере необходимости Удержание конкурентных позиций Быстрый рост доли рынка 0-5 Сильная старение Отрицательная - Показатели, обеспечивающие контроль реализации стратегии и текущего финансового состояния
X ND EBIT И у нас есть еще два показателя второго уровня средневзвешенная ставка за обслуживание долга и кредитная нагрузка оба в сфере ответственности финансовой службы По аналогии... Например оборачиваемость активов и обязательств товарных запасов дебиторской и кредиторской задолженности показатели эффективности использования активов выручка валовая операционная и чистая рентабельность отдача чистой прибыли на инвестиции а также коэффициенты распределения заработанной прибыли например реинвестирования чистой прибыли Но в конечном счете то какие показатели будут прямыми для финансового директора - Оценка акций и стоимости коммерческих организаций на основе новой модели финансовой отчетности
Две другие модели оценки стоимости коммерческой организации модели остаточной прибыли и аномального роста прибыли в качестве ставки дисконтирования используют требуемую доходность собственного капитала кР Для определения уровня требуемой доходности собственного капитала... Операционная прибыль с учетом реинвестирования свободного денежного потока млн руб - - 818 341 921 796 976 153 997 - Прогнозирование темпа прироста компании на основе коэффициента реинвестиций, маржи прибыли и оборачиваемости капитала
Мы предлагаем способ включения роста в ценность фирмы и этот способ заключается в придании росту эндогенного характера то есть необходимо превратить его в функцию объема реинвестирования фирмы в будущий рост и качества этих реинвестиций 11 Классической формой записи модели оценки... T - ставка налога на прибыль % BVC - балансовая стоимость капитала фирмы руб NI - чистая - Эффективная амортизационная политика как фактор повышения инновационно-инвестиционной активности промышленных предприятий
СССР достаточно успешный опыт реинвестирования амортизационных отчислений В нашей стране на протяжении последних лет финансирование воспроизводственных процессов за счет... Банки перестали давать длинные деньги ограничиваясь краткосрочными кредитами и увеличивая процентные ставки характеризующиеся повышенным риском за невозврат Жилкина 2015 Амортизационные отчисления не так сильно зависят от - Ключевые аспекты управления прибылью организации
IT 1 - t 10 где f - ставка налога на прибыль На основе NOPLAT и стоимости капитала рассчитывается стоимость бизнеса по модели... Обычно принято выделять две группы 13, с 137 использование прибыли уменьшающее чистые активы 3 дивиденды по привилегированным акциям дивиденды по обыкновенным акциям поощрительные выплаты работникам использование прибыли не уменьшающее чистые активы резервы увеличение уставного капитала капитализация реинвестирование нераспределенной прибыли 3 Чистые активы показывают насколько активы организации превышают ее обязательства и краткосрочного - Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимости
Модель М Гордона метод прогнозируемого роста дивидендов была разработана для учета ожиданий акционеров относительно сумм получаемых ими дивидендов - даже если на выплату дивидендов направляется небольшая доля полученной прибыли акционеры остаются владельцами реинвестированной нераспределенной ее части Прибыль которая остается в компании и эффективно используется может вызвать... Метод сводится к тому что стоимость капитала складывается из двух частей безрисковой ставки и надбавки за риск данного актива ke Rf βE RM - Rf 4 здесь -
Дотч отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста... Кроме того стоимость капитала используется в качестве дисконтной ставки в процессе осуществления реального и финансового инвестирования Если ставка доходности по инвестиционному проекту ниже - Особенности финансовой политики компаний в условиях кризиса
Кроме того типичными для эффективной политики выживания являются следующие тенденции увеличение отдачи от активов увеличение рентабельности продаж сокращение длительности финансового цикла повышение производительности труда увеличение коэффициента реинвестирования прибыли снижение долговой нагрузки снижение материалоемкости и зарплатоемкости продукции снижение уровня совокупного риска Несмотря... Необходимо отметить что реализации политики экспансии препятствует ряд проблем современной российской экономики в числе которых следующие чрезвычайно высокие для легального бизнеса ставки по кредитам что препятствует осуществлению инвестиций в расширение производственных мощностей Особенно эта проблема актуальна - Влияние внешних факторов на дивидендную политику российских компаний
Полученная модель сформирована на основании данных о предприятиях представляющих 9 отраслей добычу полезных ископаемых промышленность поставку электроэнергии и газа строительство оптовую и розничную торговлю транспорт сельское хозяйство операции с недвижимостью... В то же время большая часть компаний признает реинвестирование прибыли в качестве основного источника финансирования своей деятельности И поскольку дивидендные выплаты сокращают объем - Теоретические и методологические подходы к оценке финансового потенциала муниципальных образований в условиях реформирования территориальной организации местного самоуправления
Их роль в формировании финансового потенциала муниципальных образований определяется тремя основными факторами во-первых участием их в качестве источника реинвестирования средств для развития процесса расширенного воспроизводства создания новых рабочих мест удовлетворения повседневных потребностей граждан... N i- общая ставка налога K in- коэффициент льгот по налогу рассчитываемый как соотношение величины налогооблагаемой базы по
От величины оставшейся части прибыли и нормы ее реинвестирования зависят величина пополнения собственного капитала организации а в конечном итоге - значения коэффициентов финансирования... НДС другие налоги неоптимальное расщепление отчислений от налогов в бюджеты разных уровней федеральный региональные муниципальные районные городские поселений вследствие чрезмерной централизации финансовых ресурсов и отсутствия модели оптимального бюджетного федерализма наличие нескольких вариантов систем налогообложения малого бизнеса упрощенная система единый налог на вмененный доход что только препятствует активизации малого бизнеса и усложняет налоговое администрирование в связи с необоснованным прогнозированием вмененного дохода для разнопрофильных предприятий при этом введение поправочных коэффициентов является сугубо локальной мерой не устраняющей главной проблемы кроме того совершенно ненужным является наличие двух вариантов налоговых ставок и налогооблагаемых баз при упрощенной модели налогообложения очевидно что налогоплательщик всегда будет выбирать вариант где размер налога меньше и уровень административных расходов ниже отсутствие системной обоснованности модели единого сельскохозяйственного налога включая необоснованность ставки в 6% от разности доходы-расходы да и самой налоговой базы несистемность налогообложения использования природных
Содержание статьи:
Инвесторы, владельцы и акционеры бизнеса постоянно ищут ответы на вопросы: «Как увеличить прибыль?», «Как улучшить финансовые показатели?» и другие похожие вопросы так или иначе связанные с увеличением дохода от той деятельности, которой они занимаются.
Сегодня мы рассмотрим наиболее простой и в тоже время эффективный способ достижения поставленных задач.
Реинвестиции это отличный способ увеличить прибыльность , не привлекая дополнительных средств.
Реинвестициями называют повторное вложение прибыли после окончания периода инвестирования в тот же объект. Смысл реинвестирования заключается в том, чтобы максимально нарастить капитал за кратчайшие сроки.
Принцип реинвестирования или капитализации (рекапитализации) проще всего понять на примере начисления прибыли с вкладов.
Например, если проценты на тело вклада начисляются каждый месяц, и вы не снимаете их со счета, равно как и не уменьшаете тело вклада, то в следующем месяце проценты будут начисляться на тело вклада и на сумму процентов, начисленных в прошлом периоде. Когда закончится первый период, тело вклада увеличится на сумму начисленных за период процентов.
В просторечии эта операция называется «проценты на проценты». В финансовой математике - начисление сложных процентов.
Капитализация процентов прописывается в условиях договора.
Реинвестиции могут осуществляться не только в один и тот же объект, но и в любые другие. делается это с целью увеличения количества инструментов в портфеле инвестора и снижения рисков потери капитала.
Главными отличительными особенностями реинвестирования являются:
- полученный доход от вложений направляется повторно в тот же актив для увеличения будущей прибыли
- полное либо частичное реинвестирование (полное – вся полученная прибыль отправляется обратно в оборот, частичное – часть средств инвестируется обратно, часть расходуется на личные нужды)
- цикличность вложений (реинвестирование происходит из раза в раз)
- в начале деньги должны работать ради денег, что означает, доход на начальном этапе будет минимальным либо его не будет вообще
- самый дешёвый источник финансирования.
Основополагающие вещи, которые прямым образом влияют на размер прибыли, получаемой от осуществления реинвестиций:
- величина начального инвестиционного капитала
- длительность периода на котором осуществляются повторные вложения (чем больше период, тем выше уровень прибыли, и тем выше динамика ее роста)
- уровень прибыли за отчетный период
- экспертная оценка ситуации в той отрасли или сфере, где располагается объект вложений.
Задачи, которые решает реинвестиция капитала:
- развитие и расширение бизнеса/производства
- независимость от других
- получение максимально возможных доходов при прочих равных условиях.
Реинвестициями в широком смысле слова можно считать любые доходы от бизнеса, вложенные в этот же бизнес (дивиденды акционеров, пущенные на развитие компании; прибыли, направленные на расширение сферы деятельности организации и так далее).
Размер дохода от реинвестиций складывается на основе «сложного процента».
Также можно сделать вывод, что инвесторы используют такой финансовый инструмент, как реинвестиции , для максимально быстрого наращивания , что является безоговорочным плюсом. Однако и оно подвержено рискам, поэтому всегда необходимо четко проанализировать и дать грамотную оценку и обоснование планируемых вами вложений.
Минусом реинвестиций является то, что средства не изымаются из оборота, инвестор не использует их, пока прибыль от процесса инвестирования не достигнет нужной величины. Если реинвестиции осуществляются по договору, например, банковского вклада, инвестор чаще всего не может изъять их без потери прибыли.
Коэффициент реинвестирования, формула
Показатель коэффициент реинвестирования, наглядно показывающий насколько эффективно на предприятии происходит распределение прибыли.
Формула коэффициента реинвестирования = сумма нераспределенной прибыли и резервного капитала компании на конец отчетного периода — сумма нераспределенной прибыли и резервного капитала компании на начало отчетного периода / чистая прибыль компании * 100%.
Чем выше показатель, тем больше предприятие занимается реинвестициями собственной прибыли обратно в производство. Реинвестиции эффективны лишь в тех случаях, когда у компании есть предпосылки к росту, иначе капитал будет потрачен впустую.
Когда инвесторы отказываются от процедуры реинвестирования, они обрекают себя на минимальные уровни доходности в долгосрочном периоде и упускают тем самым инициативу и общий смысл инвестиционных операций, а именно извлечение выгоды. Отказ от реинвестиций оправдан лишь в нескольких случаях. Например, когда инвестор хочет познакомиться с новым для него инвестиционным инструментом , посмотреть насколько он надежно работает, как быстро происходят выплаты, выплачивается ли обещанная прибыль и т.д.
Во всех других случаях просто необходимо повторно вкладывать полученный доход, а особенно если дает хороший процент доходности, обладает высоким уровнем надежности и ваши планы на него носят долгосрочный характер.Реинвестирование это самый эффективный инструмент для масштабирования бизнеса .
Приветствую! Скажите мне, ну кому из нас не хочется быть успешным и финансово независимым ? Полагаю, что те, кто скажет, что для него материальные блага – это совершенно незначимый вопрос, просто лукавят. Поскольку главная наша с вами задача на пути к богатству и процветанию – это минимизация трудозатрат и максимизация прибыли, совершенно очевидно, что достичь своей цели мы можем только за счет создания мощного источника пассивного дохода .
В прошлых статьях мы уже говорили о том, чтобы обеспечить себя дополнительным доходом. Сегодня же я хочу рассказать вам о том, как получить от одного и того же капитала бо"льшую отдачу. Для этого нам нужно научиться правильно распределять капитал , полученный в результате инвестиционной операции. Реинвестирование – это наше единственное решение данной задачи. О том, что это такое, как это работает, и, с чего начать, мы поговорим прямо сейчас.
Что такое реинвестирование?
Итак, ни для кого не секрет, что две главные задачи инвестора, - это получение и его ежемесячное или ежеквартальное увеличение за счет реинвестирования.
Под понятием «Реинвестирование» мы с вами будем понимать повторное либо дополнительное инвестирование прибыли, которая была получена в результате первоначального вложения капитала для получения пассивного дохода. Проще говоря, данный процесс является ни чем иным, как повторным вложением полученных процентов, начисленных по прошествии некоторого периода времени. Проценты по реинвестированному вкладу насчитываются с учетом тех средств, что уже были добавлены к сумме основного капитала.
Использование
Технология reinvestment появилась на западе и сегодня активно используется во всем мире. Ее использование позволяет значительно увеличить доходность начального депозита, вне зависимости от того, каким были его стартовый размер. Всякий раз, когда вы будете пополнять свой вклад, помните о том, что средства прибавляются к первоначальной сумме вклада, а расчет процентов производится уже от обновленной суммы , образовавшейся в момент пополнения счета.
Во многих западных банках клиентам предлагают эксклюзивные условия по вкладам, которые предполагают возможность реинвестирования прибыли, создавая тем самым, взаимовыгодное сотрудничество между инвестором и банком. Для нас, как для вкладчиков, возможность реинвестировать проценты - это реальный шанс в максимально сжатые сроки значительно увеличить первоначальный капитал , получить необходимую для обеспечения пассивного дохода сумму денежных средств.
Виды реинвеста
В зависимости о того, какой объект инвестируется, реинвестиции разделяют на:
- реальные - вложения капитала для создания реальных активов, связанных с выполнением операционной деятельности всевозможных субъектов экономики
- финансовые - вложения капитала во всевозможные финансовые инструменты, к примеру, или в рынок Форекс ()
В последнем случае реинвестиции могут быть как ориентированы на долгосрочное капиталовложение, так и иметь исключительно спекулятивный характер.
Формы реинвестиций
Финансовые реинвестиции могут иметь такие формы:
- долговые ценные бумаги
- долевые ценные бумаги
- банковские депозиты
Главная цель спекулятивных финансовых реинвестиций заключается в получении дохода в конкретный период времени. Что же до долгосрочных финансовых реинвестиций, их стратегическая цель заключается в возможности принятия участия в управлении объектом инвестиции.
Формулы расчёта
Для того, чтобы понимать правильность своего решения касательно вложения средств в тот или иной проект, необходимо предварительно просчитать потенциально возможную выгоду. Поможет нам в этом деле калькулятор реинвестирования, находящийся в правой части главной страницы блога. Принцип его действия довольно прост и во многом схож с калькулятором сложных процентов: вы вводите все необходимые данные, а калькулятор автоматически рассчитывает ожидаемую прибыль.
Если же вы не доверяете программным продуктам, рассчитать прибыльность реинвестиций можно по формуле:
FV = PV * (1+i)^n
- FV - это сумма ожидаемого дохода, который мы получим в конце реинвестиционного периода
- PV - первоначальная сумма инвестиции
- i - процентная ставка
- n -срок реинвестирования
Поможет в принятии решения касательно того, стоит ли вкладывать деньги в проект или нет, и коэффициент реинвестирования . С его помощью можно оценить доли прибыли фирмы, которые:
- направляются компанией на выплаты дивидендов
- остаются на предприятии и вкладываются в производство
K =(Прибыль-Дивиденды)*100%/(Обор+Инв+ПА+РК)
- К - коэффициент реинвестирования
- Прибыль - денежные средства, полученные фирмой как результат хозяйственной деятельности
- Дивиденды - выплачиваемые дивиденды
- Обор - общая стоимость оборудования с учетом амортизации
- Инв - инвестиции
- ПА - прочие активы
- РК - рабочий капитал
Оптимальным значением данного показателя является 8-10% .
Принцип действия реинвестирования
Главная задача, которая должна решаться в процессе реинвестирования, - это увеличение дохода за счет неоднократного вложения заработанных в результате инвестирования средств.
Такого рода вклады чаще всего используются для получения дополнительного дохода, который впоследствии можно использовать для своих целей.
Реинвестирование выгодно для вкладчиков, поскольку способствует увеличению их капитала. Происходит это за счет:
- Самостоятельного увеличения дохода в результате прибавления к первоначальной сумме вклада полученных в результате капиталовложения процентов
- Дополнительного процесса начисления процентов на полученную в результате реинвестирования сумму
Секрет успеха технологии reinvestment
Чтобы реинвестирование было успешным, необходимо строго соблюдать ряд требований :
- Увеличивать прибыльность за счет более частого повторного капиталовложения
- Стараться реинвестировать средства как минимум раз в месяц , а в идеале и еженедельно
- Проценты будут начисляться до тех пор, покуда будет существовать первоначальная инвестированная сумма
- Чем большей будет сумма стартового капитала и срок инвестирования, тем эффективнее и прибыльнее окажется повторное капиталовложение
Самое главное условие, которое должно выполняться в процессе капитализации, - это сохранение заработанных процентов для продолжения их работоспособности и получения дополнительной прибыли.
Навыки, которые развиваются у инвестора
В целом, повторное капиталовложение считается одним из наиболее дешевых вариантов финансирования. Каждый вкладчик вправе самостоятельно решать судьбу распределения своих средств и определять, будет ли реинвестирование основным или дополнительным источником для получения дохода.
Если вкладчик собирается пользоваться технологией reinvestment для того, чтобы обеспечить себя источником основного дохода, ему придется хорошенько изучить и прочувствовать рынок. В данном случае инвестору предстоит научиться:
- быстро реагировать на те или иные колебания рынка
- приспосабливаться к действующим на рынке законам и следовать установленным на нем правилам
- рисковать
Если сравнивать процесс капитализации и получения прибыли в результате инвестирования в акции, то станет совершенно очевидно, что реинвестирования будет гораздо менее рискованным, а главное, дешевым путем финансирования. Однако, нужно помнить и о таком явлении, как инфляция, которое, к сожалению, является буквально неотъемлемой составляющей нашей экономики.
Пример реинвестиций
Ну а теперь давайте перейдем к более насущному и немного посчитаем деньги . Предположим, что у вас, как у инвестора, имеется 1000 долларов свободных средств, которые вы планируете использовать в качестве первоначального капитала. Вкладывать эти деньги вы собираетесь в ПАММ-счет. За услуги доверительного управления в данном случае взимается вознаграждение в размере 50%.
Доходность ПАММ-счета управляющего представлена в таком виде:
- Январь +20,5%
- Февраль +10,87%
- Март +21,06 %
- Апрель +11,02%
- Май +10,77%
- Июнь -5,1%
Без реинвеста
В случае, если нами не будет использоваться технология reinvestment, доходность такого капиталовложения составит:
- в январе +102,5 доллара
- в феврале +54,35 доллара
- в марте +105,3 доллара
- в апреле +55,1 доллар
- в мае +53,85 доллара
- в июне -25,5 долларов
Если вы ежемесячно будете выводить из проекта полученную прибыль, то доходность инвестиции составит 34,5% или 345,6 долларов .
С реинвестом
А теперь давайте изучим доходность этой же инвестиции при условии, что вы будете реинвестировать ежемесячную прибыть. В таком случае доход составит:
В январе +102,5
доллара
в феврале +59,92
доллара
в марте +122,4
доллара
в апреле +70,79
долларов
в мае +73
доллара
в июне -36,43
долларов
Таким образом, при условии ежемесячной капитализации, общий доход составит 39,22% или 392,18 долларов . Реинвестирование позволило значительно увеличить доходность капиталовложений. Всего за 6 месяцев ваш инвесторский доход вырос на 4,72% .
Пример реинвестирования процентов прибыли
Для закрепления изложенного материала предлагаю разобрать еще один практический пример. Представьте, что в вашем распоряжении находится 10 000 долларов , которые вы отдаете в доверительное управление. Средняя доходность инвестиции составляет 25% годовых . То есть, ежегодно вы будете получать 2 500 долларов в виде пассивного дохода, который можно будет смело тратить на свои капризы и удовольствия. Буквально за 4 года ваш доход составит 10 000 долларов, а значит, инвестиция даст 100% прибыль.
А теперь давайте выясним, сколько можно будет получить через 4 года, если вся полученная прибыль будет реинвестироваться. Для удобства я представлю эту информацию в виде таблицы:
| Период, год | Сумма на начало периода, $ | Прибыль, $ | Сумма в конце периода, $ |
|---|---|---|---|
| 1 | 10 000 | 2 500 | 12 500 |
| 2 | 12 500 | 3 125 | 15 625 |
| 3 | 15 625 | 3 906 | 19 531 |
| 4 | 19 531 | 4 882 | 24 414 |
Как видите, буквально к концу второго года прибыльность инвестиции позволила увеличить первоначальную сумму вклада вполовину. А к концу срока капиталовложения, через 4 года, полученная прибыль превысила сумму начального вклада почти в 2,5 раза. Таким образом, конечная прибыль с учетом капитализации составила 14 414 долларов (против 10 000 долларов, которые мы получили в первом случае) или 144% . То есть, разница доходности между этими вариантами инвестирования составила 44%. Причем, если продлевать срок инвестиции, то доходность будет еще больше.
Выводить или реинвестировать - вот в чем вопрос
У многих представителей малого, среднего и крупного бизнеса довольно часто возникает проблема, куда направить свой доход . К сожалению, большинство людей попросту не доверяет современным финансовым инструментам, а потому советуют инвесторам сразу же выводить полученную прибыль. Это позволяет вкладчикам сохранять полученные доходы и не нести потери в результате колебаний, которые то и дело возникают на финансовом рынке, либо каких-либо форс-мажоров.
В свою очередь сторонники капитализации, напротив, настаивают на том, чтобы инвесторы заставляли свою прибыль работать и вкладывали ее в различные финансовые проекты, каких на нашем отечественном рынке немало. Поклонники технологии reinvestment уверены в том, что каждый инвестор, который участвует в капитализации, никоим образом не рискует собственными сбережениями, поскольку в инвестиционный инструментарий направляется один лишь пассивный доход.
Несмотря на существование определенный рисков, капитализация все же остается для большинства игроков финансового рынка чуть ли не единственной возможностью преумножить свой капитал без особого усердия. В долгосрочном периоде капитализация способна принесли вполне внушительную прибыль . В общем-то, именно в этом и заключается ее главное преимущество. Доходность повторных вложений зависит от размера процентной ставки, которая устанавливается учредителем инвестиционного проекта, и времени, в течение которого будут работать инвестиции.
Отказ от капитализации
Если же вкладчики сознательно отказываются от реинвестирования, они собственноручно лишают себя возможности максимизировать получаемый доход. В таком случае теряется главная идея финансовых операций, которые связаны с вложением личных средств. Те, кто только делают первые шаги на финансовом рынке, и лишь приступают к освоению инвестиционной деятельности, должны помнить о необходимости составления сбалансированого портфеля финансовых инструментов . Идеально, если портфель будет наполнен инвестиционными проектами, которые смогут дополнить один другой в критической ситуации.
Категорический отказ от капитализации может быть оправдан лишь при условии, что физическое лицо, субъект предпринимательской деятельности, получает предложение вложить собственные средства в малознакомый и сомнительный проект или финансовый инструмент. В таком случае отказ не просто желателен, а буквально необходим, поскольку неизвестные проекты нередко являются мошенническими схемами , главная цель которых заключается в сборе денежных средств у доверчивых и неопытных людей. Дабы не стать жертвой мошенников я советую вам регулярно мониторить отечественный финансовый рынок. Доверяйте свои деньги только проверенным управляющим, которые уже неоднократно доказывали свою компетентность в вопросе инвестирования вашего капитала. Своевременность принятия мер предосторожности не просто убережет ваши деньги от потерь, но и позволит их значительно приумножить.
Заключение
Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter . Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!
Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - "свободный резерв". Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.
Источники анализа денежных потоков:
Отчет о движении денежных средств;
Аналитические данные по счетам 50, 51, 52, 55, 57
Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.
Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.
Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.
Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.
Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.
Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.
Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.
Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.
Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.
Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.
Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.
Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.
Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.
Цель анализа денежных потоков – получение объективной, точной и своевременной характеристики направлений поступления и расходования денежных средств, оценка факторов на изменение денежных потоков.
Задачи анализа денежных потоков:
Оценка оптимальности денежных потоков;
Оценка состава, структуры и направлений денежных потоков;
Оценка динамики денежных потоков;
Выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
Выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств
Для оценки динамики денежных потоков рассчитываются темпы роста, темпы прироста, абсолютный прирост притока, оттока и чистого денежного потока как по организации в целом, так и по видам деятельности.
Структура поступления и выбытия денежных средств изучается на основе расчета удельного веса каждой статьи поступления в общем объеме притока денежных средств и удельного веса каждой статьи выбытия в общем объеме оттока денежных средств.
Важное значение имеет анализ равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств во времени. Он проводится на основе расчета удельных весов поступления и выбытия денежных средств за месяц, квартал, полугодие в общем объеме соответственно поступления и выбытия денежных средств за год.
Оценка равномерности производится на основе коэффициента равномерности денежных потоков:
σ – среднеквадратическое отклонение денежных потоков за отдельные месяцы от среднемесячного значения;
Ā – среднемесячное значение денежного потока.
Коэффициент равномерности рассчитывается по притоку и оттоку денежных средств.
Оценка денежных потоков проводится и на основе коэффициентного анализа, в основе которого лежат относительные показатели – коэффициенты.
Коэффициент текущей платежеспособности:
(поступление денежных средств по текущей деятельности) / (использование денежных средств по текущей деятельности)
Показывает достаточность средств для поддержания платежеспособности, при значении выше 1 свидетельствует о генерировании денежных средств, при значении ниже 1 – о дефиците денежных средств.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока:
(чистый денежный поток) / ((выплаты по кредитам и займам) + (прирост снижение оборотных материальных активов) + (выплаченные дивиденды))
Чем выше значение показателя, тем выше возможности организации в осуществлении текущей деятельности
Коэффициент эффективности денежных потоков:
(чистый денежный поток по текущей деятельности) / (выбытие денежных средств по текущей деятельности)
Показывает долю отрицательного денежная потока, которая направляется на генерирование денежных средств.
Коэффициент реинвестирования денежных потоков:
((чистый денежный поток по текущей деятельности)- (выплаченные дивиденды)) / (прирост внеоборотных активов)
Отражает долю в стоимости капитальных затрат, которая профинансирована за счет текущей деятельности, т.е. без привлечения заемных источников.
Коэффициент ликвидности денежного потока:
(поступление
денежных средств) / (использование
денежных средств)
Показывает достаточность средств для поддержания ликвидности, при значении выше 1 свидетельствует об удовлетворительном уровне ликвидности, при значении ниже единицы указывает на «проедание» ранее саккумулированных денежных средств.
Коэффициенты рентабельности денежных потоков:
(чистая прибыль) /(поступление денежных средств)
Отражает сколько рублей прибыли приходится на рубль поступления денежных средств.
(чистая прибыль) /(средняя величина остатка денежных средств)
(чистая прибыль)/ (выбытие денежных средств)
Коэффициент реинвестирования измеряет часть чистой прибыли фирмы, которая не выплачивается в виде дивидендов по акциям, а отражается как нераспределенная прибыль. Для расчета этого показателя используется формула:Коэффициент реинвестирования = Сумма нераспределенной прибыли / Сумма чистой прибыли = (Размер чистой прибыли — Размер выплаченных дивидендов) / Размер чистой прибылиДанные, необходимые для расчета формулы, содержатся в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
Коэффициент реинвестирования является обратной величиной коэффициента выплаты дивидендов, который измеряет долю чистой прибыли, распределяемой между акционерами, и рассчитывается путем деления дивидендов на чистую прибыль. По отношению к этому показателю расчет коэффициента реинвестирования выражается как: 1 (100 %) — Коэффициент выплаты дивидендов, т. е. сумма дивидендов и денежных средств, реинвестируемых в организацию, составляет всю чистую прибыль.
Оптимальные значения
Коэффициент реинвестирования не имеет нормативного значения. Чем выше этот показатель, тем больше чистой прибыли вкладывается в расширение деятельности, что приведет к приросту капитала, достигнутого за счет повышения цен на акции на фоне роста организации. Значение коэффициента в значительной степени зависит от темпов роста предприятия и широко варьируется в зависимости от сектора рынка, в котором оно работает:- высокий коэффициент реинвестирования обычно имеют компании, ориентированные на развитие производства и быстрые темпы роста доходов и прибыли, поскольку все возможные ресурсы привлекаются для оплаты дополнительных оборотных активов и инвестиций в основные средства. Например, технологические предприятия нередко имеют коэффициент реинвестирования близкий к 1 (100 %), поскольку не выплачивают дивиденды, а всю прибыль направляют на развитие производства. Однако в секторах телекоммуникаций, коммунальных услуг, инвесторы которых заинтересованы в постоянных дивидендах, уровень реинвестирования значительно ниже;
- низкий коэффициент реинвестирования свойственный компаниям с медленными темпами роста, которые используют чистый доход в основном для выплаты дивидендов. Снижение коэффициента реинвестирования может означать отсутствие прибыльных инвестиционных возможностей для фирмы. Если показатель равняется нулю, предприятие использует всю свою прибыль для возврата инвестиций акционерам.